PBR 1배 미만 저평가주, 청산가치보다 싸다는 말은 어디까지 맞을까?
PBR 1배 미만 종목을 찾다 보면 “회사를 지금 청산해도 받을 돈보다 주가가 싸다”는 설명을 자주 접합니다. 주당순자산가치가 1만 원인데 주가가 7천 원이라면 얼핏 3천 원짜리 안전마진이 생긴 것처럼 보입니다. 하지만 PBR에서 사용하는 순자산은 실제로 공장과 토지를 팔고, 빚과 청산비용을 모두 갚은 뒤 주주에게 돌아오는 현금이 아닙니다. 회계상 장부에 기록된 자산과 부채의 차이를 기초로 계산한 장부상 순자산 입니다. …